Последната по рода си, зърнената борса в Минеаполис се продава

Докато нейните регионални колеги, които някога бяха осеяни в САЩ, изчезнаха или бяха погълнати от много по-големи конгломерати, 139-годишната зърнена борса в Минеаполис се отличава през последните години като последната борса за селскостопански фючърси, работеща самостоятелно. Но скоро и това ще се промени.

„Зърнената борса в Минеаполис е като този остатък от друга епоха“, каза Остин Дамиани, един от нейните 402 членове, които гласуваха с огромно мнозинство за одобряване на продажбата й. „Ние сме последният от независимите борси... и се изправяме срещу тези гиганти.“

Антъни Едуардс срещу ламело топка

Зърнената борса се придобива за 275 000 долара на членско място или 111 милиона долара в брой и акции. Новият му собственик не е един от двамата тежка категория, които доминират в индустрията, за които мнозина смятаха, че в крайна сметка ще я грабнат. По-скоро това е Miami International Holdings, по-нов и бързо развиващ се играч в пространството за борси.

Маями Интернешънъл вече стартира няколко борси, включително нова фондова борса, която стартира през септември, както и три пазара на опции. Освен това наскоро взе контролен дял в Бермудската фондова борса. В рамките на осем години тя се превърна в 14-тата по големина група за обмен на деривати в света.

Стратегията му е да изгради пазарен дял чрез привличане на банки и търговци далеч от големите утвърдени пазари като Nasdaq с по-ниски такси и удобна за потребителя платформа. С покупката на зърнената борса в Минеаполис, тя намери бърз начин да навлезе във фючърсния бизнес, където се надява да пусне нови финансови продукти и да наруши индустрията, която в момента е доминирана от базираната в Чикаго CME Group, най-голямата компания за деривати в света, и Intercontinental Exchange (ICE), която притежава Нюйоркската фондова борса.

„Надявам се, че можем да дадем глас на онези търговци на фючърси, които биха искали известно разнообразие, биха искали известна гъвкавост в ценообразуването“, каза Том Галахър, председател и главен изпълнителен директор на Miami International, частна компания със 160 служители със седалище в Принстън, Ню Джърси Той също има офиси в Маями.

Очаква се сделката да приключи следващия месец.



Star Tribune, файл Minneapolis Grain Exchange, 25 август 1940 г.

Марк Баган, главен изпълнителен директор на зърнената борса в Минеаполис от 2005 г., смята, че неговата институция също има много да спечели от сделката.

Това ще му даде достъп до повече капитал, за да му помогне да остане в крак с повишените регулаторни изисквания и да преследва нови възможности за растеж, каза той, добавяйки, че е много по-скъпо да се стартират нови фючърсни договори, отколкото преди.

„Те имат способността да събират пари като частна организация много по-бързо от нас“ като членска организация, каза той. 'Така че това беше много привлекателно за нас.'

И, което е важно за него и борда на директорите, Маями Интернешънъл се съгласи да запази непокътнати името, местоположението и 40 служители на зърнената борса, както и подписа й договор за твърда червена пролетна пшеница.

„Когато ръководите организация, която съществува от близо 140 години, изпитвате чувство на гордост от тази дълга история“, каза Баган. 'Много съм горд, че го запазя.'

Това не е така, добави той, с много от другите независими борси, които бяха погълнати през последните десетилетия.

„Търговският борд на Канзас Сити съществуваше вероятно толкова дълго, колкото и ние“ преди CME Group да го купи през 2012 г., каза Баган. „Но днес няма такова нещо като борд на търговията в Канзас Сити, нито има служители или нещо подобно.

Файлът на Star Tribune Traders работи в ямата с гласови обаждания и ръчни сигнали на зърнената борса в Минеаполис през 1984 г. в центъра на Минеаполис.

Вълната от сливания и придобивания в индустрията е предизвикана отчасти поради засилен контрол и изисквания от страна на регулаторите.

Но също така, написаното беше на стената за много от тези независими борси за селскостопански фючърси, когато системата за отворени протести от оживени търговски зали беше постепенно премахната чрез дигитална търговия, каза Ед Усет, икономист на пазара на зърно от Университета на Минесота.

Той работеше в търговските ями на зърнената борса в Минеаполис през 80-те години и с умиление си спомняше вълнуващата и често стресираща работа, която включваше собствена система за сигнали с ръце и сключване на сделки.

Но електронната търговия беше по-ефективна и прозрачна. Така, както направиха други, зърнената борса в Минеаполис затвори основния си търговски етаж през 2008 г.

Сега той отдава това пространство под наем на група за сътрудничество, Fueled Collective, един от многото наематели в историческата си централа, която обхваща три свързани сгради в центъра на Минеаполис.

Майк Зерби, файл на Star Tribune През по-голямата част от деня зърнената яма изглеждаше така: малка група търговци, застанали наоколо и наблюдаващи променящите се цени на пшеницата, записвани с тебешир, през септември 1973 г.

„Консолидацията изглежда просто е името на играта“, каза Юсет. „CME Group има платформа за електронна търговия. Нямате нужда от 10 различни платформи за търговия.'

Зърнената борса в Минеаполис все още има малък отворен пазар за опции, както и скромен личен пазар в брой, където големите зърнени компании ще представят проби от пшеница, ечемик, овес и други продукти. Но паричните пазари, които исторически играха голяма роля в регионалните борси, най-вече са замряли.

Днес зърнената борса има пет селскостопански фючърсни договора - царевица, соя и три вида пшеница. Но по-голямата част от обема му идва от твърда червена пролетна пшеница, богато на протеини зърно, отглеждано в северните САЩ и Канада, което се използва за приготвяне на хляб, кифлички и гевреци.

„Днес се търгува по-тежко по отношение на обема, отколкото преди 10 години и отколкото преди 20 или 30 години“, каза Юсет. 'Това е успешен договор, но това е един договор.'

Джефри Томпсън, специално за файла на Star Tribune. Залата беше пълна през последния ден на отворена търговия с фючърси на зърнената борса в Минеаполис на 19 декември 2008 г.

Далас каубойс срещу Минесота Викингс резултат

През последните години зърнената борса търси нови бизнес възможности, като използва своя опит в регулаторния процес, за да стартира нови фючърсни договори.

В същото време Miami International Holdings търси начин да представи някои от своите продуктови идеи на пазара.

Така двамата за първи път се пресичаха преди няколко години. Miami International търсеше да пусне фючърсен продукт за нестабилност, но Галахър каза, че е бил отхвърлен от CME Group и ICE. Зърнената борса с радост помогна.

Оттам дискусиите се развиха до евентуално придобиване.

„Зърнената борса в Минеаполис има много изчерпателен набор от лицензи, които са изключително трудни за получаване, особено лиценза за клиринг“, каза Галахър.

Регулаторните промени, предизвикани от Закона на Дод-Франк, направиха по-трудно стартирането на нови фючърсни борси. Галахър каза, че е осъзнал, че вероятно ще са му били необходими около три години, за да изгради собствена фючърсна борса от нулата. Придобивайки съществуваща борса, той може да ускори влизането си.

Ричард Сенот, файл на Star Tribune Зърнената борса в Минеаполис беше реновирана, за да побере стартиращи фирми и предприемачи, показана през декември 2011 г.

Чрез зърнената борса Галахър каза, че Маями Интернешънъл се надява да въведе дузина нови финансови фючърсни продукти през следващите няколко години, включително индекс за корпоративен данък. Зърнената борса също работи по нов договор, свързан с криптовалута.

Галахър добави, че очаква да увеличи броя на главите на зърнената борса в Минеаполис и да даде възможност на настоящите служители да работят на други опции и фондови борси на Маями, ако желаят. Той също така оценява какви физически подобрения може да направи в историческата сграда.

Дамяни, независим търговец, който също е работил в търговските ями на зърнената борса, преди те да бъдат затворени, каза, че придобиването е горчиво за него, тъй като той обича нейната история и традиция.

В същото време той гласува за одобрение на сделката и смята, че Маями Интернешънъл ще бъде подходящ за компанията.

„Това е по-голям вид чадър“, каза той, „и ще ни позволи да се конкурираме с други големи играчи, които имат по-дълбоки джобове“.